Опционы сигнализируют о $220

Акции Amazon 10 сентября 2025 года резко просели, потеряв за день более 3%. Инвесторы обратили внимание на рынок опционов, где формируется интересная картина: по теории «Макс Пэйн» цена акций AMZN к дате экспирации 17 октября может оказаться около $220.

Суть этой теории заключается в том, что к дате истечения опционов акции тяготеют к цене, при которой наибольшее количество контрактов «сгорает» и становится бесполезным. Такая динамика выгодна институциональным игрокам, которые чаще выступают продавцами опционов.

Для тех, кто готов рискнуть и использовать гипотезу «Макс Пэйн» в торговле, доступна одна из популярных стратегий — спред «бабочка». Он строится через комбинацию пут-опционов с разными страйками: покупка дальнего и ближнего путов, продажа двух контрактов со средним страйком.

В случае Amazon структура может выглядеть так:

• покупка пута $200,
• продажа двух путов $220,
• покупка пута $240.

Затраты на такую комбинацию составляют около $660. Это и есть максимальный риск сделки. Потенциальная прибыль может достигать $1340, если к экспирации AMZN окажется максимально близко к $220.

Фундаментальная картина вокруг Amazon остаётся сильной. Технический рейтинг Barchart указывает на 100%-ную рекомендацию «Покупать». Из 55 аналитиков 47 выставляют рейтинг «Сильно покупать». Подразумеваемая волатильность составляет 26,37%, что находится в нижней трети исторического диапазона, указывая на относительно спокойные ожидания рынка.

Компания продолжает укреплять позиции как в e-commerce, так и в облачных сервисах AWS, оставаясь лидером в инфраструктуре для бизнеса. Дополнительное направление развития — розничная сеть Whole Foods и умные устройства на базе Alexa.

Несмотря на привлекательность идеи «Макс Пэйн», важно понимать её ограниченность. Рынок может поменять направление, а уровень максимальной боли смещается по мере формирования новых опционных позиций.

• необходимость точного попадания в цену к дате экспирации,
• возможность резкого движения в любую сторону,
• ограниченность стратегии спекулятивным характером.

Опционы — инструмент с высоким уровнем риска, и инвестор может потерять вложенные средства полностью. Поэтому использование спреда «бабочка» оправдано только как часть диверсифицированного портфеля.

Сценарий «Макс Пэйн» указывает на возможный диапазон $220 к 17 октября, что открывает интересную возможность для торговли опционами на Amazon. Однако эта стратегия подходит лишь тем, кто готов к ограниченному, но реальному риску. Для долгосрочных инвесторов же фундаментальная картина по AMZN остаётся позитивной.