Как утроить дивиденды Kimberly-Clark с помощью стратегии покрытых колл-опционов

В условиях усиливающейся волатильности на рынках все больше инвесторов смещают фокус с роста капитала на стабильный денежный поток. Одним из надёжных источников дохода остаются дивидендные акции, и Kimberly-Clark (KMB) уже много лет занимает прочное место в портфелях долгосрочных инвесторов. За последний месяц котировки компании просели на 11%, что создаёт возможность для тех, кто готов использовать дополнительные инструменты для повышения доходности.
Один из таких инструментов — стратегия покрытого колл-опциона. Суть её проста: инвестор покупает акции и одновременно продаёт колл-опцион с определённым страйком и датой экспирации. Таким образом, к дивидендам добавляется премия от продажи опциона, что существенно увеличивает совокупную доходность.

Пример на KMB показывает, что покупка 100 акций обойдётся примерно в 12 830 долларов. Продажа колл-опциона со страйком 135 долларов и экспирацией в сентябре 2025 года принесёт около 270 долларов премии. За 89 дней это даёт доход в 2,15%, что эквивалентно примерно 8,8% годовых. С учётом дивидендов в размере 3,87% общая доходность вырастает до 12,64% годовых — почти втрое больше, чем у пассивного держателя акций.

Если к моменту экспирации цена акций превысит 135 долларов, бумаги будут проданы по этому уровню, а инвестор получит совокупную прибыль в районе 941 доллара, что соответствует годовой доходности свыше 30%. Однако обратная сторона стратегии — риск падения цены акций, при котором премия от опциона и дивиденды не перекроют потерь от снижения стоимости позиции.

Kimberly-Clark — это глобальный производитель товаров повседневного спроса, чьи бренды Huggies, Kotex, Depend и другие известны по всему миру. Компания работает в трёх основных сегментах: средства личной гигиены, потребительские салфетки и профессиональные товары. Продукция продаётся через розничные сети, аптеки, отели, предприятия общественного питания и медицинские учреждения.

С точки зрения технического анализа, акции KMB сейчас в зоне перепроданности, а подразумеваемая волатильность в районе 21% заметно выше годового минимума. Рекомендации аналитиков распределились от «Активной покупки» до «Активной продажи», с преобладанием позиции «Удерживать».

Для инвесторов, предпочитающих защитные активы с прогнозируемыми потоками дохода, стратегия covered call на Kimberly-Clark может стать способом увеличить текущую доходность, не отказываясь от дивидендов. Но, как и в любой торговле опционами, здесь есть риски, и подход требует осторожности и дисциплины.