Американские фондовые индексы завершили понедельник ростом: S&P 500 прибавил 0,64%, Dow Jones — 0,47%, Nasdaq 100 — 0,46%. Поддержка пришла прежде всего со стороны технологий и «витрины» рынка в лице части Magnificent Seven: Tesla (TSLA) и Nvidia (NVDA) выросли более чем на 1%. На фоне сильной отчетности Micron (MU) на прошлой неделе настроение вокруг AI-сегмента заметно улучшилось, и это продолжило подтягивать вверх производителей полупроводников. Сам Micron снова выделился и прибавил около 4%, закрепляя идею о том, что спрос на инфраструктуру ИИ способен поддерживать сектор даже при повышенной чувствительности рынка к ставкам.
ФРС: рынок пока не верит в быстрые снижения
Тон комментариев со стороны Федрезерва добавил оптимизма, но не дал рынку однозначного сигнала. Слова о рисках рецессии при слишком жесткой политике поддерживают ожидания, что ФРС не будет «дожимать» экономику из принципа. При этом вероятность снижения ставки на ближайшем заседании в конце января оценивается рынком примерно в 20%, то есть базовый сценарий — пауза. Это важно: текущий рост акций выглядит скорее как ставка на стабильность и управляемое замедление, а не на агрессивный цикл смягчения.
Облигации США: доходности растут
На рынке казначейских облигаций США доходность 10-летних UST поднялась примерно до 4,16%, а фьючерсы на трежерис снизились. Давление усилила слабая реакция инвесторов на аукцион 2-летних бумаг, а впереди — размещения 5-летних и 7-летних выпусков. Дополнительный слой — «крутизна» кривой: короткий конец подпирают ожидания по ликвидности и действия ФРС в T-bills, а длинный конец остается уязвимым к инфляционным страхам и премии за неопределенность. Для акций это двойственный фон: мягче на коротком конце — поддержка оценок, выше на длинном — тормоз для высоких мультипликаторов.
Европа и Азия: смешанная картина без единого драйвера
Внешний фон выглядел неоднородно: Euro Stoxx 50 просел, Китай продолжил подъем, а Япония заметно выросла. Европейские доходности также двигались вверх: 10-летний бунд обновлял максимум за месяцы. Параллельно рынок свопов практически не закладывает снижение ставки ЕЦБ на ближайшем заседании в начале февраля. В сумме это означает, что глобальная «стоимость капитала» остается высокой, а значит американским акциям приходится зарабатывать рост не обещаниями дешевых денег, а реальными корпоративными историями.
Акции дня: чипы, крипто-экспозиция и медь с золотом
Внутри рынка выделились несколько тематик. Полупроводники продолжили подтягиваться вверх на пост-отчетном импульсе Micron и на инерции прошлой недели, что поддержало весь «AI-рукав» рынка. Крипто-экспонированные бумаги закрылись смешанно на фоне колебаний Bitcoin: часть имен вроде COIN выглядела лучше рынка, но без синхронного рывка по группе. Отдельно бросилась в глаза сила в драгоценных металлах и бумагах золотодобытчиков на фоне новых максимумов золота и серебра: такие движения часто читаются как хедж от инфляционных рисков и от нервозности по длинным ставкам.
Корпоративные новости: WBD, Rocket Lab и сделки в управлении активами
В индивидуальных историях дня выделился Warner Bros Discovery (WBD), который вырос более чем на 3% на фоне новостей вокруг потенциальных сделок и давления на конкурирующие предложения в секторе. Rocket Lab (RKLB) взлетел почти на 10% после сообщения о крупнейшем контракте на производство спутников — это типичный пример того, как рынок награждает компании за «видимость выручки» и масштабирование заказов. В финансовом секторе Janus Henderson (JHG) получил импульс на фоне новостей о покупке, что напомнило инвесторам: M&A снова начинает работать как катализатор там, где органический рост выглядит ограниченным. На противоположной стороне оказался Honeywell (HON), снизившийся после корректировки гайденса из-за переклассификации бизнеса, что показывает, насколько рынок чувствителен к любым сигналам о качестве прибыли.
Подписывайтесь на меня и всегда будьте в курсе главных событий на финансовых рынках.