Американские индексы закрыли четверг разнонаправленно, хотя S&P 500 сумел обновить трёхнедельный максимум. Настроения на рынке определялись усилением давления со стороны долгового рынка: доходность 10-летних казначейских бумаг поднялась к отметке 4,11%, что вновь ослабило спрос на риск. Технически рынок продолжает искать баланс между эйфорией сильного сезона отчётности и ростом вероятности ужесточения политики, которую провоцируют макроданные.
Сильные данные по рынку труда
Неожиданное снижение первичных заявок на пособие по безработице до минимального уровня за три года стало ключевым фактором роста доходностей. Рынок прочитал это как сигнал о перегреве занятости и дополнительное оправдание для более жёсткого подхода ФРС. Этот же импульс получил поддержку от внешних новостей: сообщения из Японии о готовности Банка Японии поднять ставку впервые за много лет разогнали доходности JGB, усилив глобальное давление на долговые рынки.
Несмотря на негативные сигналы из облигаций, корпоративные истории продолжили поддерживать отдельные сегменты рынка. Dollar General резко подорожал после повышения прогноза продаж, Meta прибавила на фоне планов сокращения бюджета подразделения метавселенной, а Hormel и SAIC удивили рынки сильными отчётами. Эти точечные всплески помогли рынку избежать более глубокого снижения.
Полупроводники стали главным аутсайдером дня
Технический сектор вновь оказался под давлением, и особенно сильно — производители микрочипов. Intel потеряла более семи процентов и возглавила список слабейших компаний дня. Подсектор выглядел уязвимым на фоне роста доходностей и общей ротации из высокотехнологичных бумаг в защитные сегменты. Падение ON Semiconductor, Micron, ASML и других игроков только усилило негатив.
Впереди рынок ждёт публикацию данных по потребительским расходам и доходам, а также ключевой метрики для ФРС — базового индекса PCE. Если инфляционное давление окажется выше прогноза, это может укрепить позицию ястребов и поднять доходности ещё выше. При этом рынок всё ещё закладывает в цены вероятность нового снижения ставки на заседании 9–10 декабря, что создаёт напряжённый баланс между ожиданиями и реальностью.
Глобальные площадки демонстрируют неоднозначную динамику
В Европе индексы удержались в плюсе, а Stoxx 50 поднялся к максимумам двух с половиной недель. В Азии картина осталась смешанной, но японский Nikkei выделился сильным ростом, отражая ожидания нормализации политики и интерес иностранных инвесторов. Китайская площадка по-прежнему выглядит сдержанно, обозначая слабость внутреннего спроса.
Американские T-notes не выдержали давления со стороны глобального роста доходностей. Показатели инфляционных ожиданий также подросли — breakeven по 10-летнему горизонту достиг двухнедельного максимума. В Европе доходности немецких бумаг подросли, в то время как британские слегка откатили вниз. Этот разнонаправленный фон подчёркивает отсутствие единой траектории для центральных банков.
Подписывайтесь на меня и всегда будьте в курсе главных событий на финансовых рынках.
Telegram: @bigstakegame
Twitter: @BigStakeTrades
Telegram: @bigstakegame
Twitter: @BigStakeTrades