Фондовые рынки США в четверг завершили торги ростом, несмотря на второй день правительственного шатдауна. Индекс S&P 500 и Nasdaq 100 обновили исторические максимумы, а Dow Jones достиг недельного пика. Подъём был обеспечен главным образом спросом на акции чипмейкеров и компаний, работающих в области инфраструктуры искусственного интеллекта, а также позитивным фоном из Европы, где Euro Stoxx 50 также обновил рекорд.
Шатдаун правительства и последствия
Закрытие правительства США задерживает публикацию ключевой макростатистики, включая отчёты по заявкам на пособия по безработице и данные по занятости. Bloomberg оценивает, что в случае продолжительного шатдауна будут вынужденно уволены до 640 тыс. федеральных работников, что способно поднять уровень безработицы до 4,7%. Белый дом уже предупредил о масштабных сокращениях в программах, не соответствующих приоритетам администрации.
Сигналы с рынка труда
По данным Challenger, Gray & Christmas, количество заявленных сокращений в США в январе–сентябре достигло почти 950 тыс., что стало максимальным уровнем с 2020 года. В то же время рост числа новых рабочих мест остаётся на минимуме с 2009 года, что подтверждает слабость рынка труда.
Политика ФРС и ставки
Рынок закладывает почти 98% вероятность снижения ставки на 25 б.п. на заседании ФРС 28–29 октября. Однако комментарии представителей ФРС прозвучали жёстко: Лори Логан из Далласа заявила о риске сохранения инфляции выше 2%, а Остин Гулсби из Чикаго отметил, что экономика растёт «достаточно уверенно», что требует осторожности при смягчении политики.
Отчётность компаний и ожидания
Поддержку рынку оказал рост ожиданий по корпоративным результатам: более 22% компаний S&P 500 дали прогноз на превышение оценок аналитиков — максимум за год. Общий прогноз по прибыли в третьем квартале улучшился до +6,9% г/г.
Динамика облигаций
Доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась до двухнедельного минимума 4,08%, чему способствовали слабые данные по сокращениям в США и повышенный спрос на защитные активы на фоне шатдауна. Однако рост акций и «ястребиные» комментарии ФРС ограничили потенциал снижения доходностей.
Лидеры и аутсайдеры рынка
В числе лидеров оказались производители чипов: AMD, Intel, GlobalFoundries выросли более чем на 3%, ASML, Lam Research и Marvell — более чем на 2%. Дополнительный импульс рынку придали криптовалютные акции во главе с Coinbase (+7%) после роста биткоина.
Сильный рост также показали Fair Isaac (+17% благодаря новому кредитному продукту), Stellantis (+8% на росте продаж), Celanese (+7% после апгрейда от Citi) и Caterpillar (+2% на ожиданиях роста спроса на турбины для дата-центров).
Среди аутсайдеров оказались Tesla (-5% из-за окончания субсидий на электромобили), Occidental Petroleum (-7% после продажи актива Berkshire ниже ожиданий) и Equifax (-8% на фоне конкуренции с FICO).
Фондовый рынок продолжает демонстрировать устойчивость, несмотря на политические и экономические риски. Инвесторы делают ставку на долгосрочный потенциал AI и полупроводников, игнорируя шатдаун и жесткие заявления ФРС. Главное внимание в ближайшие дни будет сосредоточено на перспективах открытия правительства, данных по занятости и инфляции.
Подписывайтесь на меня и всегда будьте в курсе главных событий на финансовых рынках.
Telegram: @bigstakegame
Twitter: @BigStakeTrades
Telegram: @bigstakegame
Twitter: @BigStakeTrades