Снижение доходностей, рост чипмейкеров и ожидания решения ФРС

Укрепление индексов США

Американские фондовые индексы завершили понедельник в зеленой зоне: S&P 500 прибавил +0,21%, Dow Jones вырос на +0,25%, Nasdaq 100 поднялся на +0,46%. Поддержку рынкам оказало снижение доходности 10-летних казначейских облигаций до пятимесячного минимума на уровне 4,04%, что усилило ожидания более мягкой политики ФРС. Фьючерсы на индексы также показали рост: сентябрьский E-mini S&P поднялся на +0,25%, а Nasdaq — на +0,49%.

В центре внимания ФРС и инфляция

Инвесторы закладывают в цены неизбежное снижение ставки ФРС на 25 б.п. на заседании 16–17 сентября, а вероятность снижения сразу на 50 б.п. оценивается в 15%. Более того, рынки видят 81% шанс второго понижения на заседании в конце октября. В целом к концу года ожидается совокупное снижение ставки на 76 б.п., до уровня 3,62% против текущих 4,38%.

Ключевыми публикациями недели станут данные по инфляции в США: в четверг ожидается рост CPI до +2,9% г/г против +2,7% в июле, а базовый индекс CPI должен остаться на уровне +3,1%.

Китайские данные и торговая политика

Внешнеторговая статистика Китая оказалась слабее ожиданий: экспорт вырос лишь на +4,4% г/г, а импорт — на +1,3%, что усилило опасения по поводу замедления мировой экономики. Дополнительным фактором неопределенности остаются тарифные споры. Апелляционный суд США признал превышением полномочий действия Дональда Трампа по введению глобальных тарифов, но до окончательного решения Верховного суда они остаются в силе. Согласно оценке Bloomberg Economics, средний уровень тарифов США может подняться до 15,2% с 13,3%, тогда как до их введения показатель составлял лишь 2,3%.

Рынки облигаций

Доходности казначейских бумаг США продолжили снижение. Десятилетние бумаги упали до 4,04%, при этом поддержку им оказали слабые данные по рынку труда. Европейские облигации также подорожали: доходность немецких 10-летних бундов опустилась до 2,64%, а британских гилтов — до 4,60%.

Лидеры и аутсайдеры рынка акций

Главным драйвером роста стали полупроводниковые компании. Broadcom (+3% после +9% в пятницу), Marvell Technology (+3%), Lam Research (+2%) и ASML (+1%) поддержали рост сектора на фоне новостей о сотрудничестве Broadcom с OpenAI в сфере ИИ-ускорителей. Nvidia и Analog Devices также закрылись в плюсе.

Среди отдельных историй выделились:

AppLovin (APP): +11% на новости о включении в индекс S&P 500.
Robinhood (HOOD): +15% на аналогичных новостях.
Rapport Therapeutics (RAPP): +122% после позитивных клинических данных.
Forward Industries (FORD): +54% на планах по созданию криптовалютного казначейства.
EchoStar (SATS): +18% после сделки со Starlink на $17 млрд.
Uber (UBER): +3% благодаря партнерству с китайской Momenta для запуска роботакси в Европе.

Среди проигравших выделились:

Summit Therapeutics (SMMT): –25% из-за сомнений в эффективности нового препарата.
Norwegian Cruise Line (NCLH): –4% после объявления о размещении облигаций на $2 млрд.
CVS Health (CVS): –3% после отсутствия прогнозов на закрытой встрече с инвесторами.
Telecom-сектор (TMUS, VZ, T, SBAC): снижение на фоне сделки SpaceX и EchoStar.

Очень все размыто и невнятно.

Рынки остаются в состоянии ожидания: снижение доходностей и надежды на мягкую политику ФРС поддерживают рост акций, но ключевыми факторами для дальнейшей динамики станут свежие данные по инфляции и новости о тарифах. Сектор полупроводников продолжает выступать локомотивом роста, а включение новых компаний в индекс S&P 500 усиливает интерес инвесторов к отдельным бумагам.

Подписывайтесь на меня и всегда будьте в курсе главных событий на финансовых рынках.

Telegram: @bigstakegame

Twitter: @BigStakeTrades