В среду американские индексы закрылись заметно слабее: S&P 500 снизился на 1,16%, Dow Jones потерял 0,47%, а Nasdaq 100 упал на 1,93% — это уровни минимумов примерно за три недели. Давление пришло прежде всего из «AI-цепочки»: инвесторы агрессивно сокращали позиции в компаниях, связанных с инфраструктурой дата-центров и полупроводниками, что быстро перешло в классический режим риск-офф по всему рынку.
Венесуэла, нефть и металлы: редкий контраст к распродаже технологий
На фоне слабого рынка выделялся энергосектор: нефть WTI прибавила более 1% после заявления Дональда Трампа о «полной блокаде» санкционированных танкеров, входящих и выходящих из Венесуэлы, что рынок воспринял как риск дальнейших перебоев поставок.
Параллельно усилился спрос на защитные активы: серебро в этот день обновило исторический максимум, что подпитало интерес к драгоценным металлам на фоне геополитической неопределенности и разговоров о дальнейшем снижении ставок.
ФРС: мягкие слова Уоллера против осторожного «ястреба» Бостика
Рынок одновременно переваривал сигналы от Федрезерва. Кристофер Уоллер охарактеризовал рынок труда как «довольно мягкий», указал на близкий к нулю прирост занятости и подчеркнул, что инфляция выглядит «хорошо заякоренной» около 2%. По его оценке, ставка все еще примерно на 50–100 б.п. выше нейтрального уровня, поэтому снижать ее можно «постепенно и без спешки».
Рафаэль Бостик, напротив, сделал акцент на устойчивом росте ВВП и дал понять, что в спорной ситуации его больше беспокоит инфляция, чем рынок труда, — это слегка охладило «голубиные» ожидания.
Доходность 10-летних US Treasuries поднялась примерно до 4,151%, при этом фьючерсы на ноты почти не изменились. Важный момент — продолжающееся «крутое» движение кривой доходности: инвесторы охотнее держат короткий конец, но осторожничают с длинными бумагами из-за инфляционных рисков и чувствительности к будущей политике ФРС. Поддержкой рынку UST стала и уверенная реакция на размещение 20-летних бумаг (спрос выглядел крепко относительно недавней средней).
Европа и Британия: инфляция остывает, но экономика буксует
В Европе сессия прошла смешанно: Euro Stoxx 50 снизился, при этом пришли данные, которые одновременно «приятны» для инфляционного трека и тревожны для роста. В еврозоне пересмотр CPI оказался чуть ниже, а темпы роста затрат на рабочую силу замедлились. В Германии индекс делового климата IFO неожиданно ухудшился, усилив разговоры о слабости экономики.
В Великобритании CPI замедлился сильнее ожиданий, что поддержало гособлигации и снизило давление на доходности.
Фокус смещается на плотный блок макростатистики США: инфляция CPI и core CPI, заявки на пособия по безработице, продажи на вторичном рынке жилья, а также пересмотр потребительских настроений Мичиганского университета. На этом фоне вероятность снижения ставки ФРС на ближайшем заседании в конце января рынок оценивает примерно в четверть, то есть базовый сценарий пока не «категоричен» и легко меняется от одного релиза к другому.
Главный удар пришелся по «AI-энергетике» и чипам: сильно просели GE Vernova и Constellation Energy, а также крупные имена полупроводникового и инфраструктурного сегмента, включая ASML, AMD, Lam Research, KLA, Broadcom, Applied Materials, Nvidia, Intel и Micron.
Крипто-экспозиция тоже не помогла: на фоне снижения биткоина давление испытали майнеры и площадки, а вот энергетика, наоборот, выглядела лучше рынка благодаря росту нефти.
Подписывайтесь на меня и всегда будьте в курсе главных событий на финансовых рынках.