Торговые пошлины Трампа: угроза мировой финансовой стабильности?

Новая волна протекционизма, озвученная Дональдом Трампом, запустила цепную реакцию на глобальных финансовых рынках. Белый дом представил это как проявление «американской мощи», но реальность выглядит совсем иначе: мы наблюдаем за стремительным ухудшением рыночных настроений, массовым исходом инвесторов и зарождающимся кризисом ликвидности.

Все статьи в телеграмм-канале.

Сильные распродажи на фондовом рынке США стали первым симптомом. Индексы падают, за ними — азиатские и европейские биржи. Это не просто коррекция, а потенциальный сигнал начала рецессии. Инвесторы теряют миллиарды, пенсионные фонды — устойчивость, а обычные сбережения американцев — свою стоимость. Возникает ощущение déjà vu, напоминая начало кризисов 2008-го и 2020-го годов.

На фоне обвала рисковых активов особенно тревожит снижение цен на «защитные гавани» — казначейские облигации и золото. Это не просто странность, а классический признак системного кризиса: участники рынка продают качественные активы, чтобы покрыть потери по другим позициям или выполнить маржинальные требования.

Такой сценарий развивался в разгар пандемии COVID-19, когда рынки почти парализовало, пока не вмешались центральные банки. Сегодня мы вновь близки к этой черте, но пока не видно, кто готов нажать на кнопку экстренного вмешательства.
История знает немало примеров, когда падение одного игрока вызывало лавинообразный эффект. В 2021 году обрушение семейного офиса Archegos оставило крупнейшие банки с миллиардными убытками. LTCM в 1998 году поставил под угрозу всю финансовую систему. И это были не банки или страны, а частные структуры, чрезмерно заигравшиеся с риском.
Сегодня рынок наполнен хедж-фондами с одинаковыми ставками: на силу доллара, слабость остального мира и преимущество американских акций. Такие синхронные позиции делают систему крайне уязвимой — при повороте тренда распродажи могут стать катастрофическими.

Фактор неопределенности: слабый ФРС и непредсказуемый Трамп
Федеральный резерв пока не спешит вмешиваться: высокая инфляция ограничивает его возможности снижать ставки. А рынок ждет не столько от ФРС, сколько от политиков — будет ли Трамп стоять на своем или его окружение сможет смягчить риторику?
Пока что ответа нет, а значит рынки остаются в состоянии хаоса. Каждая новая неделя может приносить еще более глубокие провалы, особенно если безопасные активы продолжат терять в цене.

Шаг от хаоса?
Сегодняшняя ситуация — это не просто краткосрочная волатильность. Это тревожный звоночек более глубокой и системной нестабильности, порожденной политическими решениями. Торговые войны Трампа могут стать спусковым крючком нового глобального кризиса, если не будут остановлены.

Для инвесторов сейчас критически важно:
  • Наблюдать за рынком облигаций и золотом — это главный барометр бедствия;
  • Анализировать взаимосвязи между фондами, маржинальными позициями и требованиями ликвидности;
  • Готовиться к возможному ухудшению ситуации, снижая экспозицию в рисковых активах и увеличивая долю кэша или краткосрочных облигаций.
  • Ситуация еще может измениться. Но если никто не нажмет на тормоз, поезд рынков действительно мчится к обрыву.